Hektaş Ticaret T.A.Ş. (HEKTS), 2025 yılı ilk çeyrek finansal sonuçlarını Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP) üzerinden kamuoyuna duyurdu. Açıklanan bilançoya göre, şirket 1Ç25 döneminde 573,1 milyon TL zarar açıkladı. Bu rakam, geçtiğimiz yılın aynı döneminde açıklanan 372,1 milyon TL’lik zararın oldukça üzerinde yer alıyor.
Satışlar Arttı Ancak Maliyetler Kârlılığı Ertti
Hektaş, yılın ilk çeyreğinde satış gelirlerini bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla %17,1 oranında artırarak 2,1 milyar TL’ye çıkardı. Ancak satışlardaki bu yükselişe rağmen, artan üretim maliyetleri şirketin 43,4 milyon TL brüt zarar yazmasına neden oldu. Brüt kâr marjı ise yıllık bazda 10,1 puan gerileyerek %-2,1 seviyesine indi. Özellikle hammadde fiyatlarındaki yükseliş ve döviz kuru oynaklığı bu düşüşte etkili oldu.
Üretim Artış Gösterdi
Şirketin bu çeyrekte bitki koruma ve besleme ürünlerinin toplam satış miktarı yaklaşık 27,5 milyon kg olarak gerçekleşti. Sebze tohumu satışları ise 5,8 milyon adet oldu. Üretim tesislerinde ise kapasite kullanım oranları Gebze’de %86,2, Niğde’de %54 ve Adana’da %35 seviyelerinde gerçekleşti. Toplam üretim hacmi 14,5 milyon kg’yi geçti.
Operasyonel Karlılık Zayıf
2025’in ilk çeyreğinde Hektaş’ın faiz, amortisman ve vergi öncesi kârı (FAVÖK) -261,6 milyon TL olarak kaydedildi. FAVÖK marjı ise yıllık 7 puanlık düşüşle %-12,5 seviyesine geriledi. Ancak bu durum, bir önceki çeyrekteki %-103,2 FAVÖK marjına kıyasla toparlanma sinyalleri de içeriyor.
Finansal Yapıda Kırılganlık Sürüyor
Şirketin net borç pozisyonu bir önceki yılın aynı dönemine göre %55,3 azalsa da, son çeyreğe kıyasla %16,6 artarak 5,4 milyar TL seviyesine ulaştı. Döviz açığı ise 31 Mart 2025 itibariyle 3,1 milyar TL olarak açıklandı. Bu durum, döviz kurlarındaki dalgalanmalara karşı şirketi kırılgan hale getiriyor.
Nakit Akışı ve Likidite
Şirketin nakit rezervi, 2024 yıl sonuna göre 680,2 milyon TL azalarak 1,2 milyar TL’ye geriledi. Bu dönemde işletme faaliyetlerinden 470,8 milyon TL nakit girişi sağlanırken, yatırım faaliyetlerinden 596,5 milyon TL ve finansman faaliyetlerinden 252,4 milyon TL nakit çıkışı gerçekleşti.
Uzman Görüşü: Kârlılık Baskı Altında
İntegral Yatırım’ın değerlendirmesine göre, şirketin üretim tarafında artış yaşansa da dövizdeki oynaklık, lojistik giderleri ve hammadde teminindeki zorluklar, brüt kâr marjını ve genel kârlılığı olumsuz etkilemiş durumda. Özellikle küresel düzeyde gübre ve tarım hammaddelerine ulaşımda yaşanan sıkıntılar, şirketin operasyonel performansı üzerinde baskı oluşturmayı sürdürüyor.